Mesmo com a fusão entre Netflix e Warner Bros. Discovery sendo dada como praticamente certa, a Paramount, liderada por David Ellison, lançou uma nova e agressiva proposta nesta terça-feira. A estratégia foca em atrair os acionistas da Warner com compensações financeiras pesadas e garantias contra riscos regulatórios.
A Estratégia dos “Dividendos de Atraso”
Para convencer os acionistas a abandonarem o acordo com a Netflix, a Paramount introduziu um incentivo financeiro inédito:
- Bônus por Espera: Pagamento de US$ 0,25 adicionais por ação caso o negócio não seja concluído até o final de 2026.
- Investimento Recorrente: A proposta tem caráter trimestral, o que pode injetar até US$ 650 milhões extras a cada três meses para os acionistas.
- Assunção de Multas: A Paramount se compromete a pagar a multa de rescisão de US$ 2,8 bilhões que a Warner deve à Netflix caso desista do contrato atual.
A Batalha Regulatória: Trunfo da Paramount?
O principal argumento de David Ellison não é apenas o dinheiro, mas a viabilidade jurídica do negócio. A Paramount acredita que a Netflix enfrentará barreiras intransponíveis:
- Risco de Monopólio: Senadores dos EUA já questionam se a união entre Netflix e HBO Max criaria um domínio sufocante no mercado de streaming.
- Defesa da Netflix: A gigante do streaming argumenta que, mesmo fundidas, ambas ainda perdem em audiência para o YouTube (Google).
- Influência Política: A Paramount aposta no bom trânsito da família Ellison com o governo de Donald Trump para facilitar a aprovação regulatória, visto que Larry Ellison (pai de David) é um importante aliado do presidente.
Diferenças entre as Propostas
Enquanto a Netflix foca no ecossistema digital, a Paramount oferece uma solução mais abrangente:
| Característica | Proposta da Paramount | Diferencial |
| Valor por Ação | US$ 30 (Total de US$ 108 bilhões) | Mantido, sem aumento no valor base. |
| TV Linear | Inclui redes de televisão tradicionais | A Netflix não tem interesse nesta parte. |
| Dívidas | Reembolso de US$ 1,5 bilhão em dívidas | Ajuda direta no refinanciamento da Warner. |
| Garantia | Pagamento de US$ 5,8 bilhões | Caso os órgãos reguladores barrem a compra. |
Próximos Passos
A proposta revisada da Paramount tem data de validade até o dia 2 de março. Até o momento, a Warner Bros. Discovery não emitiu um posicionamento oficial sobre se aceita abrir mão do acordo com a Netflix para retornar à mesa de negociações com a Paramount.
